2007-02-04T16:38:18Z https://www.eurobull.it/Pour-une-Europe-qui-investit-dans-l-avenir#comment1951 2007-02-04T16:38:18Z

<p>Pour ceux qui ne sont pas familiers avec l'économie.</p> <p>Les titres d'état, aussi appelés obligations (<i>bonds</i> en anglais) sont des emprunts que l'état (ou en l'occurence l'UE) contracte auprès d'individus, de banques ou d'entreprises (ou même d'autres états). Ce sont ces emprunts qui constitue la dette d'un état.</p> <p>Sans ces titres, les états (ou l'UE), ne peuvent ni s'endetter, ni avoir un budget en déficit sur longue période. Il peut en revanche exister un déficit très ponctuel sans l'existence de titres, dans ce cas, ce sont les réserves amassées qui sont utilisées pour le financer.</p> <p>Ces emprunts sont bien entendu rémunérés, c'est ce qui est appelé dans un budget, du côté de l'état emprunteur (ou de l'UE), le « service de la dette ».</p> <p>Dernière remarque importante : un déficit budgétaire, même sur longue période, n'entraîne pas nécessairement un accroissement de l'endettement. Voici pourquoi : L'endettement, n'a de sens que pris relativement à la production annuelle (PIB). Sonc si le PIB augmente plus vite que la quantité de dettes, alors, le taux d'endettement se réduit mécaniquement...</p> <p>Conclusion, un déficit modéré peut être parfaitement soutenable, même sur le long terme, s'il s'appuie sur une croissance économique suffisante. Mais cela nécessite que l'UE puisse contracter des emprunts à l'aide de ces obligations. Ce n'est pour le moment pas le cas, et c'est ce que préconise cet article.</p>